le contrôle des nouveaux produits : le cas des dérivés

Type de publication : Cahier de Recherche ESG

Date de la publication : Janvier 2005

Auteur(s) : Mme CERNES Joëlle

Détails (Pages/Numéro) : Cahier de Recherche de l'ESG N°13

Résumé : Cet article résulte d'une recherche réalisée dans le cadre du groupe " bourse " du Centre National de Recherche financière. Comment réduire le coût de contrôle des risques des sociétés d'investissement dans un contexte de renforcement de la réglementation comportant notamment l'évaluation de ces risques? Comment contrôler les risques d'instruments toujours plus complexes tout en créant un cadre favorable à la création financière, notamment dans les Hedge funds, d'autant que c'est un domaine de très forte concurrence internationale où jusqu'à présent règne une réglementation très allégée. La nouvelle doctrine de régulation laisse une large place à l'élaboration, de concert et dans l'intérêt global de la place et des marchés, à des solutions pertinentes et adaptées. L'angle de l'innovation financière est intéressant pour examiner la genèse de la problématique du développement des marchés non réglementés, du contrôle des opérations, et de celui des établissements (point I). Le point II identifie des voies qui permettent de créer un cadre favorable à l'exercice de chaque type de métier tout en proposant des mesures techniques de compression des coûts du contrôle interne .

Abstract : This paper deals about the cost reduction possibilities of the risk control in the investment companies. It takes into account the strengthening of the regulation including the evaluation of this risk. The challenge consists in controlling this risk while creating a framework encouraging the financial creation, especially in the hedge funds field. The first part deals with the development problematics of the non-regulated markets and the controls of operations and firms. The second one identifies activity frameworks compatible with internal control cost reduction measures.

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